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이달 1억원을 돌파하며 본격적인 ‘불장’에 돌입하는 듯했던 가상자산 시장이 조정기에 접어들며 하락장에서 리스크 헤지 목적으로 ‘스테이블 코인’ 수요가 증가한 것으로 나타났다.

이달 급등하던 코인 시장이 최근 일주일간 하락세를 보이며 전체 거래량은 다소 감소했지만 ‘빗썸’과 ‘코인원’의 거래량은 전주 대비 상승했고, 이는 스테이블 코인 거래량 때문으로 풀이된다.

최화인 초이스뮤온오프 대표는 “스테이블 코인은 보통 하락장에서 수요가 늘며 손실을 최소화 하면서 틈새 수익을 노리는 목적으로 사용된다”며 “코인 투자자들의 투자성향은 리스크 헤지 방식이 원화로 전환해 투자금을 고정시키는 것이 아니라 스테이블 코인으로 전환해 조금이라도 투자금이 움직이는 쪽을 선호한다”고 설명했다.

이어 최 대표는 “또 스테이블 코인은 가격 변동성이 크지 않은 코인으로 송금목적으로도 쓰이기 때문에 해외거래소로 보내 국내에서는 금지된 선물투자 목적으로도 사용된다”며 “보통 코인 가격 간 환율 차이를 이용한 숏과 롱 투자를 많이 한다”고 덧붙였다.

비트코인 가격이 오르자 덩달아 상승했던 도지코인 등 밈코인 가격이 최근 급락했다. 인터넷 밈(meme)이나 소셜네트워크서비스(SNS) 농담 등에서 유래한 밈코인은 특정 서비스나 기술적 기반이 없어 매수세가 급격하게 늘었다가도 가격이 급락할 수 있는 만큼 주의가 필요하다는 지적이 나온다.

최화인 초이스뮤온오프 대표는 “실질적으로 두 코인이 연계성이 있는 건 아니지만, 비트코인 1조3000억원이 국내에서 거래되면, 시바이누 같은 경우에는 거래가 3조5000억원까지 3배 가까이 나온다”고 말했다.

밈코인은 기본적으로 서비스 기반이나 기술적인 바탕이 없다. 결국 가격 상승의 동력 자체가 가격이 오른다는 사실이라는 의미다.

최 대표는 “밈코인이 떨어질 때는 받쳐주는 지지선이 없는 편”이라며 “밈코인이 어떤 이슈를 받아서 가격이 오른다고 하면, 갑자기 세력들이 붙어서 다른 코인보다 상승여력이 빠른 편이고, 그만큼 하락도 빨라 ‘폭탄 돌리기’ 같은 성격이 있다”고 설명했다.

이더리움은 덴쿤 업그레이드를 통해 작업 수수료를 대폭 낮췄다. 그럼에도 가격은 업그레이드가 시작한 지난 13일에 고점을 찍고 내리막을 타고 있다.

업계에서는 이더리움 현물 ETF도 승인이 어려울 것이라는 전망이 나오고 있다.

이더리움 현물 ETF는 현재까지 블랙록, 피델리티 등 자산운용사들이 승인 신청서를 제출한 상태로, 미국 증권거래위원회(SEC)가 이를 수차례 연기한 바 있다. ETF 전문가인 에릭 발추나스 애널리스트도 "1월 이더리움 ETF승인 가능성을 70%로 점쳤지만 현재는 30%로 낮게 보고 있다"며 입장을 선회하고 있다.

국내 전문가들도 의견이 엇갈린다. 최 에반젤리스트는 "비트코인이 채굴증명(POW) 방식인데 비해 이더리움은 지분증명(POS) 방식이기 때문에 비트코인에 비해 월등히 증권성이 훨씬 크다"며 "이더리움 현물 ETF를 승인할 경우 유사한 메인넷 코인들의 ETF 역시 승인해줄 수밖에 없다는 점을 들어 가능성이 낮다고 본다"고 짚었다.

글로벌 코인시황 플랫폼 코인마켓캡에 따르면 이더리움의 가격은 일주일 전과 비교해 8.62% 하락한 3616달러(약 482만원)를 가리키고 있다. 국내 가상자산거래소 업비트에서도 전일 대비 1.41% 하락, 일주일 전 대비 8.05% 떨어진 525만원에 거래되고 있다.

업계에서는 '셀 온 뉴스(Sell on News·뉴스에 팔아라)' 때문에 생긴 조정세라고 지적한다. 블록체인 리서치기업 쟁글의 김지혜 리서치센터장은 "과거에도 업그레이드 직후에는 가격 변동성이 높았으며, 실질적으로 펀더멘털에 어떤 변화가 있는지를 지켜보는 것이 중요하다"라고 강조했다.

그러나 일각에서는 초기 블록체인으로서 이더리움이 갖는 본연의 한계에 봉착했다는 분석도 있다. 최화인 블록체인 에반젤리스트는 "이더리움 자체가 초기 모델인 만큼 기능적 한계를 태생적으로 갖고 있다. 업그레이드를 통한 처리 용량의 확장과 속도를 높이기 위한 지속적인 시도를 하고 있지만 실제 효과는 크지 않다"라며 "업그레이드 발표도 획기적 기술적 진보라기보다는 마케팅적 요소가 더 크다고 생각한다"라고 비판했다.

비트코인 가격이 '꿈의 1억 원'을 돌파했다. 지난 2021년엔 1억 원을 노리다 주저앉았지만 올해는 랠리를 거듭한 끝에 결국 넘어선 것이다.
앞으로 '반감기' 이벤트도 남아 있어 비트코인이 상승세를 지속해 연내 2억 원을 넘어설 거란 전망이 나온다.
최화인 초이스뮤온오프 대표는 "비트코인 현물 ETF가 승인으로 1분기 내 1억 원 돌파는 이미 예상된 수준"이라며 "올해 안에 2억 원에 도달할 것"이라고 단언했다.